Itaú BBA: “Nadie se sorprendería si Chile sale a buscar financiamiento”
El director de banca de inversión de la región aseguró que no hay preocupación de los inversionistas por una eventual baja en la calificación crediticia de Chile.
Durante el fin de semana se dio a conocer el nuevo plan para enfrentar la crisis sanitaria que vive el país, que consistirá en la creación de un fondo de US$ 12 mil millones para ser utilizado en los próximos 24 meses, lo que se suma a una serie de medidas que el Ejecutivo ha venido anunciando desde marzo de este año.
El financiamiento de esta ayuda llegará mediante reasignaciones, ahorro y nueva deuda (Chile ya emitió US$ 2 mil millones en marzo). “Hoy por hoy, con la necesidad del paquete fiscal, está claro que en el algún momento del año Chile va a acceder al mercado internacional […] Hoy nadie se sorprendería si Chile u otro país sale al mercado a buscar financiamiento”, dijo el director de banca de inversión Itaú BBA Latam, Baruc Saez, quien asesoró al Gobierno chileno en su última emisión soberana.
Para Saez, existe apetito por más deuda soberana emergente en los mercados internacionales. “La liquidez internacional continúa, hay un efecto cadena importante, el nivel de liquidez en el mercado americano pasa a los mercados emergentes y Chile no ha sido la excepción. Hemos liderado no solo la transacción de Chile, sino que también Colombia, Paraguay, Brasil, y vemos un nivel de apetito y de liquidez importante a nivel de mercado financiero internacional”, dijo el ejecutivo en PAUTA Bloomberg, de Radio PAUTA.
Respecto de qué moneda es la más adecuada para llevar a cabo esta operación, indicó que los mercados naturales para el país son el dólar y peso chileno, pero eso no significa que no se pueda acceder al de euros. “Yo creo que siempre hay que buscar los mercados más líquidos, sobre todo si son inversiones de tamaños importantes”, afirmó.
El mayor déficit al que se enfrenta Chile producto de los gastos por la pandemia ha encendido la alerta entre algunos economistas, que han advertido que se debe reducir la brecha una vez que pase la pandemia para no sufrir un empeoramiento en la calificación soberana. Según Saez, los inversionistas extranjeros no han mostrado una gran preocupación respecto al tema. “No hemos visto en ninguno de los casos preocupaciones en downgrades o por el impacto que pueda tener las cuentas fiscales […] La prioridad es sobreponerse a la pandemia, pasar la fuerte contracción económica y creo que no es la prioridad hoy por hoy enfocarse en las cuentas o el impacto que tienen”, dijo Saez.
Emisiones corporativas
No solo los Gobiernos están atentos a las oportunidades en el mercado de deuda internacional para buscar recursos frescos. Según Saez, existe apetito entre los inversionistas por deuda corporativa de empresas grandes. “Es un tema de tiempo, de niveles y uso de fondos bien definidos”, dijo. Para emitir US$ 500 millones, detalló, es necesario tener claro cuál va a ser su destino, de lo contrario se corre el riesgo de quedar con ese efectivo en el balance.”Si las compañías tienen necesidades de ese volumen creo que pueden hacerlo en los próximos meses sin ningún problema”, insistió.
De acuerdo a Saez, la actividad de finanzas corporativas en Itaú BBA ha aumentado en el área de emisiones soberanas. “Lo que se puede ver tanto en Brasil, unas emisiones en Colombia, en Chile y en Paraguay y esperamos que suban más las emisiones nivel soberano y cuasisoberano. En otros productos creemos que ha habido un slowdown como en fusiones y adquisiciones, por diferencias en valuaciones, y la crisis creo que ha desacelerado la actividad”, detalló Saez.
Vea la entrevista con Baruc Saez en PAUTA Bloomberg