Credicorp por el efecto del retiro en el IPSA: “Hemos sacado del mercado al comprador marginal”

Desde el área de estudios proyectan que en el tercer trimestre las ganancias de las mayores empresas retrocedió cerca de 90%.

Se empiezan a conocer los reportes del tercer trimestre de las empresas IPSA, y con ello el panorama de lo que fue el tercer trimestre para las mayores empresas de Chile. Sonda y Embotelladora Andina son algunas de las compañías que ya han entregado sus resultados y ambos mostraron que durante julio y septiembre la pandemia continuó afectando sus balances. La directora de research Credicorp Capital, Carolina Ratto, advirtió que “todavía vamos a ver un trimestre muy similar al segundo, con una recuperación que todavía no es fuerte”.

Entre julio y septiembre, la firma de transformación tecnológica Sonda reportó que sus utilidades marcaron $4.774 millones con una caída de 57% en relación a igual período del año pasado. En cambio, para la Embotelladora Andina las utilidades subieron un 2,4% interanual llegando a los $25.925 millones gracias a que el mejor desempeño de Brasil logró compensar el menos consumo en otros países de la región.

Ingresos, sí; utilidades, no

“En términos de ingresos, sí estamos viendo un escenario un poco mejor con una caída año contra año de ingresos de cerca del 2,3% para el IPSA. Pero en términos de utilidades estamos esperando una caída cerca del 90%, es decir, esto no ha cambiado y en ese sentido respecto a la tendencia no se ha dado vuelta[…] Este trimestre vamos a estar bajo el agua con caídas fuertes en términos de utilidades”, proyectó en Pauta Bloomberg de Radio PAUTA la directora de research Credicorp Capital.

Según Carolina Ratto, los sectores más cíclicos serían los que recibirían los mayores golpes en término de caída en las ganancias. Entre ellos los bancos -con una caída del 60%-, el retail -por encima del 50%- y el real estate. En ese sentido, profundizó en que “vemos un escenario de muy poca liquidez y de muy pocos catalizadores hacia adelante”.  

Ruidos locales

Sobre el triunfo del Apruebo, la directora de Research Credicorp Capital señaló que generó cierta incertidumbre de cómo se va a plantear la redacción de la nueva Constitución, “si efectivamente vamos a tener una visión moderada y no van a haber cambios tan estructurales de modelo. Y claramente, eso preocupa al inversionista”. Además, aseguró que las AFP son una fuente importante de generación de liquidez en el mediano y largo plazo, y “si hay cambios estructurales ahí, probablemente afecte al mercado”.

Respecto al proyecto que permitiría un nuevo retiro de los ahorros previsionales, afirmó que el problema con la bolsa local es que el flujo se ha visto disminuido desde que sucedió el primer retiro. “Si bien las AFP no han sido grandes vendedoras después de eso, tampoco han sido grandes compradoras, se han mantenido al margen y los extranjeros tampoco están en el mercado local”, advirtió.

La directora de Research Credicorp Capital enfatizó en que “el hecho de que estemos con un IPSA en el nivel en el que estamos y con las valorizaciones tan atractivas que tenemos, es justamente por el retiro del 10%, porque hemos sacado del mercado al comprador marginal”.

Vea la entrevista con Carolina Ratto en PAUTA Bloomberg