AFP reducen sus utilidades en un 22% durante el primer trimestre de 2025
Pese al aumento en ingresos por comisiones, las AFP enfrentaron una fuerte baja en sus utilidades debido a la menor rentabilidad de los fondos administrados, impactados por el desempeño mixto de los multifondos y la apreciación del peso chileno.
Las siete AFP que operan en Chile registraron utilidades por $142.491 millones (US$149,5 millones) entre enero y marzo de 2025, lo que representa una caída del 22% en comparación con igual periodo del año anterior.
En el primer trimestre de 2024, las ganancias sumaron $183.346 millones (US$192 millones).
AFP reducen sus utilidades en un 22% durante el primer trimestre de 2025
El retroceso en las utilidades ocurrió pese al aumento del 7% en los ingresos por comisiones, que alcanzaron los $302.534 millones (US$317 millones).
La principal explicación fue la menor rentabilidad del encaje, es decir, los recursos que las AFP deben mantener invertidos en los mismos fondos que administran. Esta rentabilidad cayó 63,7%, totalizando $32.195 millones, muy por debajo de los $88.749 millones obtenidos en el mismo trimestre del año pasado.
Menor rentabilidad del encaje y desempeño mixto de los multifondos explican la caída en utilidades
La baja se debió a que los multifondos tuvieron un desempeño mixto en 2025, lejos de los positivos retornos del año anterior. El fondo A, por ejemplo, cayó 1,43%, mientras que en 2024 había rentado 10,32%. La apreciación del peso chileno también impactó negativamente las inversiones extranjeras sin cobertura cambiaria.
Seis de las siete AFP reportaron caídas en sus ganancias. Provida lideró las pérdidas con una baja de 30,6%, seguida por Habitat (-28,4%) y Cuprum (-22,7%). Solo AFP Uno mejoró sus resultados, con un aumento de 53,9% en sus utilidades, impulsado por el crecimiento de sus ingresos tras adjudicarse la licitación de nuevos afiliados.
En cuanto a la rentabilidad del encaje, todas las administradoras mostraron resultados positivos, pero muy inferiores a los de 2024. Modelo tuvo la mayor caída con un retroceso de 79,6%, mientras que Capital registró la menor baja, de 56,6%.