Andrés Vicencio por decisión del Banco Central de mantener la TPM: “Yo lo interpreto (…) como una señal de cautela”

El gerente de Asset Allocation de LarrainVial Asset Management analizó en Mercado Central la decisión del Banco Central de mantener la Tasa de Política Monetaria en 4,5% y explicó por qué el comunicado refleja una postura prudente frente a los riesgos inflacionarios.

En Mercado Central conversamos con Andrés Vicencio, gerente de Asset Allocation de LarrainVial Asset Management, sobre la decisión del Banco Central de mantener la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 4,5%.

El economista sostuvo que el mensaje entregado por el instituto emisor no representa un cambio de dirección, sino una respuesta cautelosa frente al complejo escenario económico internacional y a los factores que podrían volver a presionar la inflación.

El Banco Central mantiene una postura prudente ante la incertidumbre

Al analizar el comunicado, Vicencio señaló que “yo lo interpreto (…) como una señal de cautela”, y afirmó que esa también será la lectura predominante entre los mercados.

Explicó que, aunque la inflación había mostrado una tendencia a la baja durante los últimos meses, el aumento del precio del petróleo, el alza del tipo de cambio y el impacto que podrían tener las recientes lluvias sobre el precio de algunos alimentos justifican que el Banco Central mantenga una actitud prudente.

Petróleo, dólar y lluvias mantienen la presión sobre la inflación

Vicencio advirtió que estos factores podrían modificar las proyecciones inflacionarias y sostuvo que “la inflación podría sorprender al alza” si esos riesgos terminan materializándose.

En ese contexto, consideró que el mercado todavía no incorpora completamente el efecto que podrían tener las lluvias y la persistencia de las tensiones geopolíticas sobre los precios.

Asimismo, indicó que la cautela no es exclusiva de Chile, sino que también caracteriza la actuación de otros bancos centrales.

A su juicio, el foco de los inversionistas estará ahora en la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos y, especialmente, en el tono de su comunicado y de las minutas posteriores, ya que esas señales serán determinantes para las expectativas sobre la evolución de las tasas de interés y de la inflación a nivel global.