Jaque analiza débil desempeño del PIB: “Estamos en el nivel de actividad del tercer trimestre del año pasado, casi 12 meses como plano”
El economista y jefe de BICE advirtió que la debilidad de la actividad no se explica solo por la minería y apuntó al estancamiento del resto de la economía. Pese al complejo primer semestre, anticipó mejores señales para la inversión durante la segunda mitad de 2026.
En Mercado Central de Radio Pauta conversamos con Felipe Jaque, economista y jefe de BICE, sobre las cifras de Cuentas Nacionales entregadas por el Banco Central y el desempeño de la economía durante el segundo trimestre de 2026.
La actividad económica registró una contracción interanual de 0,2% entre abril y junio, frente al crecimiento de 0,1% que se esperaba. Jaque sostuvo que el resultado confirma la debilidad que marcó los primeros meses del año. “Es un primer semestre para el olvido”, afirmó.
Jaque advierte que la debilidad va más allá de la minería
El economista explicó que parte del desempeño responde a factores específicos que afectaron a sectores como minería y pesca. Sin embargo, advirtió que el problema es más amplio.
El PIB minero cayó 1,3% en el primer trimestre y mostró una recuperación de 0,6% en el segundo, mientras el resto de la economía registró caídas de 0,1% en ambos períodos.
“El resto de la economía que no es minería (…) estuvo literalmente plano desde diciembre o del cuarto trimestre del año pasado hasta la mitad de este año”, señaló.
Al revisar el nivel general de actividad, Jaque agregó: “Estamos en el nivel de actividad total de la economía de por ahí por el tercer trimestre del año pasado. O sea, digamos, casi 12 meses como plano”.
Inversión y empleo concentran las alertas
La inversión también mostró señales de debilidad durante el primer semestre. Jaque explicó que la maquinaria y equipos perdió fuerza respecto de las altas tasas de crecimiento observadas en 2025, mientras construcción y obras continuaron con cifras negativas.
No obstante, las importaciones de maquinaria y la aprobación de proyectos permiten anticipar un escenario algo más favorable para los próximos meses.
Uno de los principales riesgos está en el empleo. “El mercado que más probablemente sufre con todo esto es el mercado laboral”, sostuvo.
Además, advirtió que “la dinámica de empleo probablemente tiene malas luces hacia la segunda parte del año”, con un avance del trabajo por cuenta propia frente al estancamiento del empleo formal.
Las perspectivas para el segundo semestre y 2027
Pese al escenario, Jaque anticipó una mayor velocidad de la inversión durante el segundo semestre, apoyada por proyectos que avanzan en su tramitación ambiental. BICE proyecta un crecimiento promedio cercano al 3% para la segunda mitad del año, cifra que permitiría compensar parte del débil desempeño registrado durante los primeros seis meses.
De cara a 2027, el economista planteó que el desafío será alcanzar una expansión sustentada en factores estructurales. “Tenemos que aspirar a un crecimiento que no sea 3% porque la base fue fácil, digamos, sino que sea 3% genuino”, afirmó. Según explicó, ese avance deberá apoyarse en mayor inversión, creación de empleo y mejoras de productividad.