Matías Acevedo advierte por desempleo: “Vamos a tener un problema político y vamos a tener un problema fiscal”
El exdirector de Presupuestos alertó sobre las consecuencias de una recuperación sin suficiente creación de empleo. También cuestionó los riesgos que asumieron las AFP en los fondos D y E y planteó reparos a los futuros fondos generacionales.
En Mercado Central de Radio Pauta conversamos con Matías Acevedo, exdirector de Presupuestos y académico de la Universidad de los Andes, sobre el desempleo, las perspectivas económicas y las pérdidas de los fondos previsionales. Su advertencia fue que, sin una recuperación del empleo, aumentará la presión política y fiscal.
Desempleo y crecimiento: la advertencia de Matías Acevedo
Acevedo sostuvo que un crecimiento cercano al 3% el próximo año podría coexistir con un desempleo superior al 8,5%, escenario que considera insostenible desde una perspectiva política y social.
“Si es que de verdad no vemos un repunte en el empleo el próximo año, vamos a tener un problema político y vamos a tener un problema fiscal”, afirmó.
A su juicio, el desempleo tiene componentes estructurales relacionados con la regulación y los costos laborales. Si esas dificultades persisten, anticipó mayores exigencias de gasto público, con consecuencias para las metas fiscales.
También vinculó las bajas expectativas con la incertidumbre laboral y factores externos, como la guerra en Medio Oriente y el petróleo. Para revertirlas, planteó que la inversión debe traducirse en oportunidades de trabajo.
Pérdidas previsionales y responsabilidad de los directorios
Acevedo cuestionó el riesgo que asumieron las AFP en los fondos D y E y su impacto en quienes están próximos a jubilar. También rechazó que el efecto manada justificara esas decisiones.
“Los directores de la AFP tienen un deber fiduciario con el fondo, no con el patrimonio del administrador”, afirmó.
Fondos generacionales: ventajas y riesgos pendientes
Respecto de los fondos generacionales que reemplazarán a los multifondos, Acevedo destacó que los afiliados quedarán en un fondo según su edad.
Además, valoró que las administradoras tengan una referencia externa para evaluar su desempeño, en lugar de una comparación con la rentabilidad promedio de la industria, lo que permitiría eliminar el efecto manada.
Sin embargo, advirtió que el diseño todavía contempla un riesgo elevado para personas de entre 55 y 60 años. A su juicio, los plazos de las inversiones en ese tramo deberían ser menores, porque los cambios en las tasas de interés no se trasladan en igual proporción al costo de contratar una renta vitalicia.
Por eso, planteó que el regulador debe incorporar las lecciones de las pérdidas recientes. También pidió cuidar el traspaso al nuevo sistema: “Lo importante es que esa transición no genere ninguna pérdida adicional por tener que traspasar o vender activos de una forma rápida”.