Cobre y mercado chileno sienten el impacto de la guerra mientras el petróleo dispara la volatilidad
En Radio Pauta, el portfolio manager Fernando Suárez advirtió que el metal rojo no actúa como refugio en crisis geopolíticas y que Chile, como importador de petróleo y exportador de cobre, enfrenta un doble efecto en tipo de cambio y bolsa.
En Mercado Central de Radio Pauta conversamos con Fernando Suárez, senior portfolio manager de Fintual AGF, sobre el impacto del conflicto en Medio Oriente en los mercados internacionales y, particularmente, en el cobre y la plaza chilena.
Aunque el foco inicial estuvo en el petróleo, que volvió a dispararse ante el riesgo de cierre del Estrecho de Hormuz, el experto explicó que el cobre también reaccionó, aunque de manera más acotada.
Cobre y mercado chileno enfrentan presión por guerra en Medio Oriente y alza del petróleo
A diferencia del oro, el metal rojo no actúa como refugio en escenarios de tensión geopolítica. “El cobre nunca ha sido un activo de refugio”, afirmó, y subrayó que su comportamiento es más bien cíclico y depende del dinamismo de la economía global, especialmente de China.
En el caso chileno, el efecto es más complejo. Chile es importador de petróleo, cuyo precio sube con la guerra, y exportador de cobre, que tiende a debilitarse en contextos de mayor aversión al riesgo.
Eso deteriora los términos de intercambio y presiona el tipo de cambio. Además, el fortalecimiento global del dólar amplifica el movimiento del peso.
Mercados emergentes bajo presión y la duración del conflicto como factor clave
Según explicó Suárez, los mercados emergentes “no tienden a reaccionar bien cuando hay eventos de riesgo geopolítico”, lo que vuelve menos atractiva a la bolsa local en el corto plazo.
Con todo, el escenario base que manejan es que el conflicto sea acotado en el tiempo. De ser así, no debería alterar significativamente las trayectorias de política monetaria ni en Estados Unidos, donde aún se esperan recortes de tasas, ni en Chile.
La clave, advirtió, será cuánto tiempo permanezca interrumpido el tránsito por Hormuz, punto estratégico por donde circula cerca del 20% del petróleo mundial.
Disciplina y diversificación en tiempos de alta volatilidad
Frente a la volatilidad, el llamado es a mantener disciplina. “Históricamente vender en momentos de aumento de volatilidad suele ser una mala estrategia”, sostuvo, recordando que los mayores rebotes bursátiles suelen ocurrir en medio de crisis.
En ese contexto, un portafolio diversificado y con exposición cambiaria puede actuar como amortiguador ante shocks externos, mientras el mercado evalúa si se trata de una turbulencia pasajera o de un cambio más estructural.