El crítico informe del CFA por manejo fiscal del gobierno de Boric: apunta a “errores reiterados y significativos”
El organismo, planteó que existen “desafíos relevantes para la convergencia fiscal en el mediano plazo y para mantener la credibilidad de la regla fiscal”.
El Consejo Fiscal Autónomo (CFA) emitió un crítico informe en el que advirtió un incumplimiento de “gran magnitud” de la desviación de la meta de Balance Estructural para 2025, lo que —según el organismo— plantea desafíos relevantes para la consolidación fiscal y para la credibilidad de la regla fiscal en Chile.
En su “Informe sobre el desvío de la meta de Balance Estructural de 2025”, el organismo constató que el balance estructural cerró en -3,6% del PIB, lo que representa un desvío de 2,5 puntos porcentuales respecto de la meta original de -1,1% del PIB y de 2,0 puntos porcentuales frente a la meta vigente de -1,6% del PIB, contenida en el decreto modificado en 2025.
El Consejo señaló que estos resultados evidencian “la profundización de los problemas de desajuste fiscal de los últimos tres años y que no se trata de una situación transitoria”, agregando además que “la magnitud de este desvío es elevada en términos históricos para un año sin eventos extraordinarios”.
Errores en estimaciones de ingresos y gasto mayor al comprometido
De acuerdo con el CFA, el incumplimiento de la meta fiscal se explica principalmente por errores en la estimación de los ingresos fiscales y por un nivel de gasto que superó lo comprometido durante el año.
El organismo sostuvo que el desvío “responde principalmente a errores reiterados y significativos en la proyección de los ingresos efectivos, a modificaciones en el nivel de los ajustes cíclicos, a un ajuste del gasto insuficiente durante el año, el que además superó el nivel comprometido en el Informe de Finanzas Públicas del primer trimestre del 2025, el que ya incorporaba el recorte asociado al Acuerdo Marco”.
Asimismo, apuntó al “ajuste administrativo anunciado en dicho informe, así como a la escasa efectividad del plan de acciones correctivas propuesto por el Ejecutivo”.
Riesgos para la consolidación fiscal
A juicio del CFA, estos resultados plantean “desafíos relevantes para la convergencia fiscal en el mediano plazo y para mantener la credibilidad de la regla fiscal”, especialmente considerando los cambios legales recientes para fortalecer el marco fiscal.
El organismo advirtió además que, si persiste el patrón de desviaciones observado en los últimos años, podrían surgir riesgos para la trayectoria de la deuda pública, incluyendo la posibilidad de superar el nivel prudente de 45% del PIB en el mediano plazo.
CFA advierte que estabilidad de la deuda responde a factores transitorios
Por otra parte, el Consejo indicó que, “si bien considera valioso que la deuda bruta en 2025 se haya mantenido por debajo de su nivel prudente y haya sido similar a la del año anterior, advierte que ello no fue a causa de una consolidación fiscal, sino que responde mayoritariamente a factores posiblemente transitorios, como la apreciación del tipo de cambio y el mayor crecimiento del PIB nominal”.
Llamado a medidas estructurales y a un acuerdo político amplio
Frente a este escenario, el CFA enfatizó “la necesidad de adoptar medidas adicionales y de carácter estructural que permitan corregir el desequilibrio fiscal observado durante los últimos años y fortalecer el cumplimiento de la regla fiscal”.
El organismo reiteró que la consolidación fiscal debería considerar una combinación de factores como mayor crecimiento económico potencial, reducción de la evasión y elusión tributaria, nuevas fuentes de ingresos estructurales y mayor eficiencia en el gasto público.
Asimismo, subrayó que “debe existir un adecuado calce entre los gastos y sus fuentes de financiamiento permanentes”, lo que requiere una implementación gradual de las políticas públicas y una evaluación constante de los ingresos fiscales.
Finalmente, el Consejo destacó la necesidad de alcanzar un acuerdo político amplio para enfrentar la “magnitud” del desafío fiscal del país, señalando que se requiere “un acuerdo amplio en pos de la sostenibilidad fiscal (…) para mantener y fortalecer la credibilidad de la regla fiscal”.