Fernández llama a la cautela tras el IPC de mayo y anticipa menor crecimiento en el próximo IPoM

El socio y gerente de Estudios de Gemines Consultores valoró la sorpresa positiva que dejó la inflación de mayo, aunque advirtió que gran parte del resultado respondió a factores transitorios. Además, anticipó que el próximo Informe de Política Monetaria del Banco Central podría ajustar a la baja las proyecciones de crecimiento e inflación.

En Mercado Central de Radio Pauta conversamos con Alejandro Fernández, socio y gerente de Estudios de Gemines Consultores, sobre el IPC de mayo, que registró una variación de 0,2%, por debajo de las expectativas del mercado.

El economista calificó el dato como una noticia positiva, aunque llamó a interpretar el resultado con cautela. A su juicio, la principal explicación estuvo en la caída de algunos alimentos de comportamiento volátil, cuyos movimientos son difíciles de anticipar.

Inflación sorprende, pero persisten riesgos

“Fue una sorpresa positiva sin duda alguna”, afirmó. Sin embargo, agregó que “hay que tomarlo un poquito con cautela” porque la inflación más persistente, especialmente en servicios, continúa mostrando fortaleza.

Fernández destacó que productos como el pan, los limones y las paltas registraron importantes bajas de precio durante mayo, lo que incidió significativamente en el resultado final. También recordó que la caída mensual de 0,8% en alimentos fue la mayor para un mes de mayo en lo que va del siglo.

Por lo mismo, sostuvo que no resulta prudente asumir que esta tendencia se mantendrá. “Buena noticia, pero cautela y no cantar victoria antes de tiempo”, señaló.

Banco Central, crecimiento y cuentas fiscales

Respecto de la próxima Reunión de Política Monetaria, Fernández estimó que el Banco Central mantendrá la tasa de interés en 4,5%, ya que las medidas de inflación subyacente no muestran cambios suficientes para justificar un ajuste inmediato.

Aun así, indicó que el principal foco estará puesto en el próximo Informe de Política Monetaria (IPoM). “Lo más interesante va a ser la publicación del IPOM al día siguiente”, afirmó, anticipando una revisión “seguramente a la baja en el caso del crecimiento, probablemente también a la baja en el caso de la inflación”.

Minería y cuentas públicas: los principales focos de preocupación para la economía

El economista también abordó la situación de la actividad económica. Atribuyó parte importante de la debilidad reciente a la caída de las exportaciones y a problemas puntuales en sectores como la minería, la agricultura y la pesca.

En particular, señaló que el accidente ocurrido en El Teniente continúa afectando las cifras del sector minero, aunque espera una mejora gradual hacia la segunda mitad del año.

Finalmente, manifestó preocupación por el estado de las cuentas fiscales. Planteó que el proyecto de Reconstrucción debería incorporar mecanismos que compensen la menor recaudación derivada de las rebajas tributarias contempladas en la iniciativa y defendió la necesidad de mantener criterios de prudencia respecto del nivel de deuda pública del país.