Pablo García advierte ante el plan de reactivación: “No veo necesidad de hacer un programa fiscal grande”
El presidente de la Comisión Nacional de Evaluación y Productividad sostuvo que el menor crecimiento de 2026 responde a factores transitorios. Además, abordó la posibilidad de recortar la tasa de interés y analizó la reforma al mercado de capitales.
En Mercado Central de Radio Pauta conversamos con Pablo García, exvicepresidente del Banco Central y actual presidente de la Comisión Nacional de Evaluación y Productividad, sobre el escenario económico, las proyecciones del último IPoM y las medidas que prepara el Gobierno para reactivar la actividad.
García puso paños fríos a las perspectivas negativas y señaló que las últimas cifras ya anticipaban el recorte en las estimaciones. “El principal mensaje de este informe es que tenemos un bache de crecimiento y de demanda en 2026, qué duda cabe, pero que es un bache transitorio”, afirmó.
García analiza el escenario económico y pide cautela ante las medidas de reactivación
El economista atribuyó la debilidad de la demanda al impacto del precio de los combustibles sobre el poder adquisitivo y a una pausa en la inversión ante las discusiones tributarias. También mencionó los problemas que enfrenta la minería para expandir su producción.
Sobre el paquete de reactivación que Hacienda presentaría para enfrentar el bajo desempeño económico, García pidió cautela. “No veo necesidad de hacer un programa fiscal grande que te comprometa, por ejemplo, un punto del PIB o 1,5 puntos del PIB de más déficit”, sostuvo.
A su juicio, las medidas deberían enfocarse en áreas específicas, como la inversión pública, sin provocar un deterioro significativo de las cuentas fiscales. Como ejemplo de los riesgos asociados a las soluciones inmediatas, recordó los retiros previsionales: “Ya sabemos que eso es pan para hoy y hambre para mañana”.
García no descarta una rebaja de tasas, pero afirma que hoy no resulta necesaria
Respecto de la tasa de interés, explicó que la política monetaria se encuentra cerca de un nivel neutral. Aunque no descartó una rebaja en los próximos meses, consideró que el actual escenario no obliga al Banco Central a actuar.
“Si la debilidad económica continúa hacia el primer semestre del próximo año (…) y el Banco Central decide bajar la tasa, yo no lo descarto para nada”, señaló. Sin embargo, agregó que “no es para nada evidente que eso sea la receta hoy”.
Reforma al mercado de capitales y condiciones para la recuperación económica
García también abordó la reforma al mercado de capitales y relativizó la estimación de Hacienda, que calcula un aporte de 0,86 puntos porcentuales al PIB hacia 2036. “No creo que ese sea el número clave para decidir si esta reforma hay que aprobarla”, planteó.
Pese a ello, valoró las medidas destinadas a profundizar el mercado financiero y facilitar el acceso de las empresas a recursos para invertir. “Esta reforma al mercado de capitales tiene un potencial para crear más que eso de crecimiento”, aseguró.
Finalmente, estimó que la economía podría recuperarse en 2027 si se despejan las incertidumbres que frenan la inversión y el escenario internacional no suma nuevas crisis.