La renta fija chilena se juega entre las Fiestas Patrias y la Fed
Algunas tasas swap registraron su mayor alza semanal desde noviembre de 2016, impulsadas por los acercamientos entre China y Estados Unidos.
Los acercamientos de la semana pasada entre EE.UU. y China en la guerra comercial se hicieron sentir en el mercado local, alimentando el apetito por activos más riesgosos -el S&P IPSA tuvo su mejor semana en 21 meses- y llevando a que algunas tasas tuvieran sus mayores alzas en varios años.
La tasa del swap peso-cámara a 10 años subió 20 puntos base (pbs) a 2,58%, mientras que la del swap UF-cámara subió 23pbs a -0,08%. Fue la mayor alza semanal para ambos instrumentos desde noviembre de 2016.
En el plano corporativo destacaron solo dos colocaciones primarias de la mano de Hites y Coagra, situación comprensible dada la colocación y canje de bonos hecha por Tesorería.
Mirando las cifras, la licitación de septiembre dio señales de que podría haber un cambio de tendencia en el mercado. Fue la primera licitación en que los instrumentos en pesos se colocaron a mayor tasa que la inmediatamente anterior desde octubre. Además, no se adjudicó todo el monto ofertado de BTP y BTU, la cifra ofertada fue menor a la cantidad anunciada en el calendario y, en el caso del BTP 2030, el monto demandado no superó al ofertado.
“Indica que la demanda ya está más débil respecto del mes pasado. Esto se debe a que el mercado ya no está tan comprador como antes, dado a que los futuros recortes en la TPM esperados están más que internalizados”, dijo Mariano Álvarez, gerente de renta fija de LarrainVial.
En plena semana corta por el feriado de Fiestas Patrias, la Fed anunciará el 18 de septiembre su decisión de tasas de interés para EE.UU., donde, según economistas encuestados por Bloomberg, se prevé un recorte de 25pbs.
“La semana que viene creo que la liquidez va a ser muy pobre dado los feriados”, comenta Álvarez de LarrainVial. “Cualquier impacto de la Fed creo que se demorara a la semana siguiente”.
Esta semana
-
En Chile:
-
No se esperan eventos para esta semana
-
-
Internacional:
-
17 sep.: Producción industrial en Estados Unidos
-
18 sep.: Decisión de tasas de la Fed
-
18 sep.: Inflación en zona Euro
-
Noticias recientes
-
Factotal planea emitir bonos a 5 años el 2 de oct.
-
Banco Security inscribe 5 series de bonos en Chile: ICR
-
Embotelladora Andina planea emitir 2 líneas de bonos: Fitch
-
Chilena Hites vende bonos en mercado local al 2026; tasa 2,05%
-
AFP Chile mantienen apetito por renta fija local: BCI
-
Morgan Stanley ve empinamiento curva swap Chile por BCCh dovish
-
Tesorería Chile coloca BTP 2030 al 2,76%; BTU 2030 al 0,05%
-
Banco Central de Chile apunta a internacionalización del CLP
-
Cencosud anuncia recompra de bonos por hasta USD900 millones
-
Coagra coloca 1m de UF en bonos a 7 años con tasa del 2,09%
-
Economistas prevén que BCCh recortará tasa a 1,75% en diciembre
-
Entel planea emitir hasta 10m UF en bonos Chile el 3 de octubre
-
Fitch sube calificación de Enel Américas a ‘A-‘
-
Hacienda de Chile: crecimiento del 2S superará 3%
Calendario de licitaciones Bonos Tesorería
| Fecha | BTP 2030 (Colocación) |
BTP 2030 (Recompra) |
BTP 2050 (Colocación) |
BTU 2023 (Colocación) |
BTU 2030 (Colocación) | BTU 2030 (Recompra) | BTU 2050 (Colocación) |
BTU 2050 (Recompra) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 16 oct | CLP130mm | 7,2m UF | 7m UF | Monto por Informar | ||||
| 20 nov | Monto por informar | Monto por Informar | 6,8m UF |
Bonos en proceso de inscripción o emisión
| Sociedad | Monto por emitir | Plazo | Calificación |
|---|---|---|---|
| Banco Security | 5m UF; 5m UF; 5m UF; 5m UF; CLP75mm | 5,5 ; 6; 8,5 ; 10,5; 6 años | AA (ICR) |
| Factotal | 1m UF y CLP27.950m | 5 y 5 años | A+ (Humphreys) |
| Embotelladora Andina | 10m UF cada una | 10 y 30 años | AA(cl) [Fitch] |
| Entel | 10m UF | 9 y 20 años | AA- (ICR); A+ (Fitch) |
| Banco de Chile | PEN140m | 15 años | A (S&P) |
| Banco Consorcio (subordinado) | 2m UF | 25 años | A(cl) [Fitch]; A+ (Feller Rate) |
| Banco Consorcio | 8m UF | 25 años | AA-(cl) [Fitch]; AA- (Feller Rate) |
| Ruta del Limarí | 6,8m UF | 24 años | |
| Nexus Chile Health | 1,5m UF | 10 años | |
| Inversiones Previsión Security | 1,5m UF | 30 años | |
| Banco de Chile | 5m UF cada una | 10; 10,5;11; 11,5; 12 años | AA(cl) [Fitch]; AA+ (Feller Rate) |
| Enaex | 2,5m UF cada una | 10 y 30 años | AA-(cl) [Fitch]; AA (Feller Rate) |
| AVLA | 1m UF | 10 años | A- (ICR) |
| Sigdo Koppers | 4m UF | 10 años | AA- (ICR); A+(cl) [Fitch] |
| Forum | 30m UF | 30 años | AA(cl) [Fitch] AA (ICR) |
| Banco Ripley | 6m UF | 10 años | A+(cl) [Fitch]; A+ (ICR) |
| Aguas del Altiplano | 2,7m UF | 15 años | |
| Aguas Araucanía | 2,7m UF | 15 años | |
| Aguas Magallanes | 1,7m UF | 15 años | |
| Ruta del Algarrobo | 11m UF | ||
| Global Soluciones Financieras | 3m UF | 10 años | |
| Caja La Araucana | CLP331,2mm y CLP75,6mm | BB+ (Feller Rate); BBB- (Humphreys) | |
| Inversiones Confuturo | 2m UF cada una | 10 y 30 años | AA- (Feller Rate) |
| General Motors Financial Chile | 4,3m UF | 10 años | AA-(cl) [Fitch] |
| Fondo de Inversión Asset Rentas Variables | 900.000 UF | 6 años | A (Feller Rate) |
| SMU | 3m UF cada una | 10 y 30 años | A- (Feller Rate e ICR) |
| Inmobiliaria Apoquindo | 3m UF | 9 años | |
| Infraestructura Alpha | 1,5m UF | 12 años | A- (Feller Rate) |
| LV-Patio Renta Inmobiliaria | 2,5m UF | 10 años | A+ (Feller Rate & ICR) |
| Banco Santander Chile | 50m UF | 30 años | AAA (ICR); AAA(cl) [Fitch] |
| Salfacorp | 2m UF cada una | 10 y 30 años | BBB (Feller Rate); BBB(cl) [Fitch] |
| Factotal | 3m UF | 15 años | A (Feller Rate) |
| Gama Servicios Financieros | 5m UF | 10 años | A (ICR) |
| Brookfield Americas Infrastructure Holdings Chile | 9,5m UF | 12 años | A (Feller Rate) |
| Blumar | 3m UF | 10 y 30 años | A- (Feller Rate) |
| Penta Financiero | 3m UF | 10 años | A+ (ICR) |
| Red Megacentro | 3m UF cada uno | 10 y 30 años | A+ (ICR); A (Feller Rate) |
| Caja 18 de Septiembre | 4m UF | 10 años | A- (Humphreys e ICR) |
| Banco Security | 5m UF | 30 años | A (Fitch); AA- (ICR) |
| Quiñenco | 10m UF cada una | 10 y 35 años | AA(cl) [Fitch] ; AA (Feller Rate) |
| Parque Arauco | 5m UF cada una | 10 y 30 años | AA (ICR y Feller Rate) |
Bonos recientemente emitidos
| Fecha | Sociedad | Monto | Tasa de colocación | Maturity |
|---|---|---|---|---|
| 12 septiembre | hites | 500.000 UF | 2,05% | 7 años |
| 10 septiembre | Coagra | 1m UF | 2,09% | 7 años |
| 6 septiembre | Cencosud Shopping | 3m UF y 6m UF | 0,47% y 1,08% | 10 y 25 años |
| 5 septiembre | Inversiones La Construcción | 2m UF cada una | 0,36% y 0,33% | 8 y 8 años |
| 5 septiembre | BancoEstado | 3m UF | 0,33% | 10 años |
| 28 agosto | Banco Internacional | 1,43m UF | 0,04% | 3 años |
| 23 agosto | Ingevec | 1m UF | 2,6% | 9 años |
| 21 agosto | Copeval | 2m UF | 4,65% | 7 años |
| 21 agosto | Autofin | 1m UF | 2,29% | 5 años |
| 21 agosto | Banco Santander Chile | CHF1000m | 0,14% | 10 años |
| 20 agosto | Compañía Sud Americana de Vapores | USD100m | 5,35% | 7 años |
| 13 agosto | BCI | 3m UF | 0,45% | 10 años |