El estremecimiento bursátil de febrero

Los principales índices de valores en EEUU temblaron cuando la OMS aumentó el nivel de riesgo global del coronavirus. Los mercados completaron su peor semana desde la crisis subprime.

El temor a las consecuencias económicas de la propagación del coronavirus continuó sacudiendo los mercados mundiales, enviando a las acciones estadounidenses a una séptima pérdida consecutiva y provocando una demanda de activos seguros desde los bonos del Tesoro hasta el yen.

El S&P 500 cayó un 0,8% el viernes, recuperándose en los últimos 15 minutos de negociación por pérdidas que superaron el 3%. El índice está sumido en su caída más extensa desde 2016 y cayó un 11% en cinco días para convertirse en la peor semana desde octubre de 2008. El Dow Jones Industrial Average se hundió al nivel más bajo desde junio. El Índice de Volatilidad de Cboe alcanzó el punto más alto en dos años. Los índices del Nasdaq terminaron al alza.

Los rendimientos del Tesoro cayeron a mínimos históricos, con el bono a dos años plazo hundiéndose 15 puntos básicos hasta 0,90%. El crudo alcanzó los US$ 45 por barril, mientras que el oro tuvo la mayor caída intradiaria desde junio de 2013. Las acciones europeas se hundieron al nivel más bajo desde agosto.

El financiamiento de las pérdidas

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que el banco central está monitoreando el virus y actuará según corresponda, y agregó que los “fundamentos de la economía siguen siendo fuertes”. Los estrategas del Banco of America ahora esperan que la Fed reduzca las tasas en 50 puntos base en su reunión de marzo. El asesor económico de la Casa Blanca, Larry Kudlow, sugirió que los inversionistas “compren la caída”.

El nerviosismo

Los mercados de valores estadounidenses se estremecieron cuando la Organización Mundial de la Salud (OMS) aumentó el nivel de riesgo global del virus y un funcionario de la Casa Blanca sugirió que algunas escuelas podrían cerrar. Más compañías importantes advirtieron que las interrupciones podrían alterar las previsiones de ventas y ganancias. Alemania dijo que intensificará los controles fronterizos y Suiza prohibió grandes eventos, lo que llevó a la cancelación de la exhibición de autos de Ginebra. Irán y Corea del Sur revelaron más infecciones, mientras que los primeros casos aparecieron en México y Nigeria, el país más poblado de África.

“Los inversionistas están vendiendo acciones primero y haciendo preguntas después”, escribió en una nota Keith Lerner, estratega jefe de mercado de SunTrust. “Estamos viendo signos de liquidación pura. ‘Sácame a toda costa’ parece ser el estado de ánimo predominante. Hay pocas dudas de que el coronavirus continuará pesando en la economía global, y Estados Unidos no será inmune. Hay mucho que no sabemos. Sin embargo, también es prematuro sugerir que el escenario base para la economía de Estados Unidos es la recesión”.

Las rebajas a las perspectivas globales continúan y los mercados monetarios ahora ven tres recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal este año. Bank of America predijo que la economía global verá su año más débil desde la crisis financiera, ya que el virus daña la demanda en China y más allá.

“Los precios de los activos divergieron significativamente del crecimiento en el último año, en parte debido a la política del banco central, pero también porque la señal principal de la inversión pasiva es la acción del precio”, reconoce James McCormick, jefe global de estrategia en NatWest Markets. “La escalada de Covid-19 corre un riesgo real de que el ciclo virtuoso se convierta en uno vicioso. De cualquier manera, dado que las estimaciones de crecimiento se dirigen para los próximos meses, esperaría más desventajas”.

Estos son los principales movimientos en los mercados:

Acciones

• El índice S&P 500 cayó 0,8% a las 4 pm, hora Nueva York.
• El Nasdaq 100 subió 0,3%.
• El Dow cayó 1,4%.
• El Stoxx Europe 600 bajó 3,5%.
• El índice DAX de Alemania cayó 3,9%.
• El índice MSCI Asia Pacífico cayó 2,6%.

Divisas

• El índice Bloomberg Dollar Spot subió 0,2%.
• El euro cayó menos de 0,1% a US$1,10.
• La libra esterlina bajó 1% a US$1,2760.
• El yen japonés se fortaleció 1,28% a 108,20 por dólar.

Bonos

• El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó nueve puntos básicos a 1,17%.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años disminuyó 13 puntos básicos a 0,93%.
• El rendimiento de Alemania a 10 años disminuyó cinco puntos básicos a -0,60%.

Productos básicos

• El crudo West Texas cayó 5% a US$44,73 por barril.
• El oro bajó 3,4% a US$1.586 la onza.
• El índice de materias primas de Bloomberg se hundió 2%.